Россияне устремились за легкими деньгами на фондовый рынок. Почему им нужно быть осторожными осенью?

Низкие ставки по депозитам и падение стоимости ценных бумаг подогрело интерес инвесторов к российскому рынку. Управляющие компании фиксируют рост объема активов за время пандемии на 70%. По оценкам Мосбиржи, до конца года число частных инвесторов достигнет 7 млн человек. Почему им нужно быть осторожными во второй половине этого года?

Мировой кризис, вызванный пандемией коронавируса и падением цен на нефть, повысил интерес инвесторов к российскому фондовому рынку.

В марте фондовый рынок просел на 20%. Рублевый индекс Мосбиржи в ходе торгов опускался на 25,6% от февральских значений. Долларовый индекс РТС в марте терял 37,8%. Резкое снижение на фондовых рынках впервые за всю историю российского рынка не привело к оттоку клиентов, а наоборот, подогрело интерес к вложениям. «Важно, что клиенты совершенно по-другому реагируют на случившееся в этом году снижение на рынках. В периоды прошлых падений мы наблюдали, как клиенты массово выходили из инвестиционных продуктов. Однако сейчас клиенты не только не выходили, но и наращивали вложения, используя снижение для того, чтобы купить паи по низким ценам. И если посмотреть на динамику восстановления основных классов активов по всему миру, то они не прогадали», — считает руководитель отдела продаж «Сбербанк Управление Активами» Андрей Макаров.

Помимо снижения стоимости бумаг, взрывной интерес к рынку объясняется и снижением банками ставок по депозитам. Банк России последовательно снижает ключевую ставку, с 27 июля она составляет 4,25% годовых. По данным ЦБ, средняя максимальная ставка топ-10 российских банков по депозитам физических лиц в рублях по итогам второй декады июля упала до минимальных за всю историю значений — 4,55% годовых. В третьей декаде месяца ставка немного выросла — до 4,58% годовых. Однако доходность вкладов по-прежнему остается крайне непривлекательной. По данным НКР, по итогам апреля–июня 2020 года отрицательную динамику средств физлиц показали 243 российских банка (в январе–марте 157 банков) из 381.

По данным Московской биржи, по итогам июля 2020 года количество физлиц, имеющих брокерские счета на бирже, достигло 5,65 млн человек. При этом в июле брокерские счета открыли 298 700 человек, а всего с начала 2020 года — 1,8 млн человек. Более того, в июле частные инвесторы были особенно активны — общий объем операций частных инвесторов с акциями составил 1,2 трлн рублей. В бирже рассчитывают, что число частных инвесторов до конца года достигнет 7 млн человек, то есть за год практически удвоится.

За первое полугодие 2020 года объем клиентских активов «ВТБ Капитал Инвестиции» вырос на 35%, до 2,6 трлн рублей, число розничных клиентов на брокерском обслуживании банка ВТБ увеличилось на 38%, до 884 000, рассказал Forbes главный исполнительный директор «ВТБ Капитал Инвестиции», старший вице-президент ВТБ Владимир Потапов. По его словам, количество активных клиентов на бирже выросло в два раза с начала года, а обороты по сделкам на Московской бирже за первое полугодие 2020 года уже превысили результаты всего 2019 года.

В «Открытие Брокер» сообщили, что приток активов в ряд инвестиционных продуктов в марте-мае вырос на 71% по сравнению с предыдущими тремя месяцами и на 96% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. «В период самоизоляции российские частные инвесторы предпочитали вкладываться в существенно подешевевшие ценные бумаги как отечественных, так и иностранных компаний в расчете на их дальнейший рост», — говорит начальник управления маркетинговой аналитики «Открытие Брокер» Денис Камынин.

В УК «Альфа-Капитал» по сравнению с первым кварталом 2020 года приток средств клиентов во втором увеличился примерно на 50%, а со вторым кварталом прошлого — на 70%, сообщил директор по стратегическому развитию УК «Альфа-Капитал» Вадим Логинов.

Всего приток на брокерские счета за шесть месяцев 2020 года составил порядка 1,5 трлн рублей, в то время когда за весь 2019 год пришло 1,6 трлн рублей, отметил управляющий активами БКС Андрей Русецкий. В доверительное управление приток составил 225 млрд рублей против 260 млрд рублей за весь 2019 год. В ОПИФ поступило 80 млрд рублей, а за весь минувший год — 105 млрд рублей, уточняет он.

Как покупали бумаги

Основной приток средств во втором квартале был в акции российских и иностранных компаний, что привело к перераспределению пропорции клиентских активов, сообщил Денис Камынин. Прирост доли активов в акциях составил 6 п.п. по сравнению с первым кварталом (37% во втором квартале против 31% в первом квартале).

Брокеры заявляют о существенном наращивании активов в портфелях паевых инвестиционных фондов. Объем средств частных инвесторов в ОПИФ УК «Открытие» увеличился на 86% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года и составил 9,2 млрд рублей. Количество клиентов физических лиц, разместивших средства в ПИФы под управлением компании, увеличилось на 34% и достигло 11 285 человек.

«Наши притоки в паевые инвестиционные фонды в июне были самыми высокими с января, а по сальдо вводов-выводов июнь также оказался лучшим месяцем в году. Мы это связываем с отложенным спросом, с одной стороны, и результатами, показанными фондами, с другой», — говорит Камынин.

Трендом самоизоляции стало открытие счетов и активные операции онлайн. В «Сбербанк Управление Активами» онлайн — один из основных каналов для вложения в ПИФы (65% всех вложений в ПИФы). «Причем сейчас, когда режим самоизоляции снят, клиенты не снизили активность в онлайне — наращивают вложения средств через «Сбербанк Онлайн», — сообщил Макаров.

По словам Владимира Потапова из ВТБ, число активных пользователей мобильной платформы «ВТБ Мои Инвестиции» в первом полугодии выросло в два раза и превысило 350 000 человек, количество активных пользователей в день достигает 150 000 человек, ежемесячный объем сделок через приложение — свыше 740 млрд рублей.

Что касается распределения потоков, по словам Камынина, апрель ознаменовался оттоком из фондов облигаций и притоком в фонды акций, в мае облигации уже вышли в плюс, а в июне превзошли акции почти вдвое (по сальдо, данные Investfunds). «Мы считаем, что в связи со снижением ставки ЦБ фонды облигаций будут пользоваться повышенным вниманием инвесторов. Тем не менее нас не может не радовать стабильный приток в фонды акций, ориентированные как на российский, так и на зарубежный рынок», — говорит Камынин.

По словам Макарова, самую высокую доходность показали фонды акций из-за наибольшей просадки рынка.

В УК «Альфа-Капитал» отмечают: инвесторы шли и в стратегии доверительного управления, и в ПИФы, в частности в подсегмент биржевых фондов (БПИФ). Интересом пользовались активы, выраженные в иностранной валюте, — акции, еврооблигации и золото. Среди секторов в компании выделяют ИТ-технологии и фарминдустрию.

Как вести себя инвестору?

Эксперты указывают, что действия инвесторов осенью 2020 года должны быть достаточно осторожными. «Осенью можно увидеть волатильность на рынках. Я бы рекомендовал инвесторам снижать уровень риска в своих портфелях и выходить из технологического сектора, драгметаллов, а также с рынка длинных государственных облигаций», — указывает глава Центра разработки стратегий Газпромбанка Егор Сусин.

«Взгляд на вторую половину года должен быть достаточно осторожным — менее 2,5 месяцев осталось до президентских выборов в США. Это событие может принести на рынки волатильность. В зоне риска, но и будущих возможностей — американские акции. В любом случае портфель инвестора должен быть широко диверсифицирован, и делать ставку на что-то отдельное, особенно это касается отдельных акций, весьма опасно», — считает Вадим Логинов.

Россиян охватила биржевая лихорадка: Приток частных инвесторов на рынок побил все рекорды

Прирост физических лиц, открывших брокерские счета на Московской бирже, в августе составил 515,5 тыс. человек, что стало максимальным месячным показателем за всю историю, следует из сообщения на сайте торговой площадки. Итого количество частных инвесторов достигло 6,2 млн человек, увеличившись с начала 2020 года на 2,4 млн человек.

В августе сделки на бирже совершали более 950 тыс. человек, что примерно в три раза больше по сравнению со средним ежемесячным показателем первого полугодия 2020 года. В торгах акциями доля частных инвесторов достигла 46% по сравнению с 34% в 2019 году, в общем объеме торгов облигациями в режиме основных торгов — 17%, на спот-рынке валюты — 13%, на срочном рынке — 41%.

Кроме того, в августе частные инвесторы вложили в российские акции на Мосбирже 40,3 млрд руб. С начала 2020 года объем покупок российских акций физлицами превысил 294 млрд руб. По итогам месяца частные инвесторы наиболее часто добавляли в портфель акции «Газпрома» (22,5%), обыкновенные и привилегированные акции Сбербанка (18% и 8,9% соответственно), «Норникеля» (13,4%), «Лукойла» (10,4%), ВТБ (6,3%), «Яндекса» (6,2%), привилегированные акции «Сургутнефтегаза» (5,3%), бумаги «Аэрофлота» (4,6%), МТС (4,5%).

Росту интереса частных лиц к фондовому рынку в том числе способствовал запуск Мосбиржей 24 августа торгов иностранными акциями. В период с 24 по 31 августа было заключено более 44 тыс. сделок с иностранными акциями. В портфели инвесторов по итогам августа вошли акции Boeing (20,3%), Intel (16,6%), Microsoft (11,78%), NVIDIA (11,15%), Amazon (8,58%), Facebook (8,37%), Google (6,44%), McDonald’s (6,21%), AT&TInc. (5,98%) и Micron Technology, Inc. (4,26%).

Также в августе были заключены сделки с биржевыми фондами (БПИФ и ETF) на общую сумму свыше 32 млрд руб. Стоимость чистых активов биржевых фондов, торгуемых на Московской бирже, превысила $1,2 млрд.

По итогам августа количество открытых индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) превысило отметку 2,7 млн. С начала года открыто более 1 млн ИИС, что примерно равнозначно количеству за весь 2019 год. Оборот по счетам ИИС за восемь месяцев 2020 года достиг 919,6 млрд руб., в структуре оборота 87% составляют сделки с акциями, 9% — с облигациями, 4% — с биржевыми фондами.

Основная доля ИИС — 98% приходится на брокерские счета, 2% составляют счета доверительного управления (ИИС-ДУ).

Наибольшее количество ИИС среди банков открыто клиентами Сбербанка (1,3 млн счетов), «Тинькофф банка» (441,4 тыс. счетов) и банка ВТБ (434,6 тыс. счетов), среди брокерских компаний — клиентами БКС (135,3 тыс. счетов), «Открытие Брокер» (98 тыс. счетов), «Финама» (69,4 тыс. счетов), среди управляющих компаний — клиентами УК «Сбербанк Управление Активами» (182,6 тыс. счетов), УК «Открытие» (31,3 тыс. счетов) и Группы УК «Регион» (30,3 тыс. счетов).

Регионы — лидеры по количеству открытых счетов — Москва (304,1 тыс.), Московская область (167,8 тыс.) и Санкт-Петербург (123,6 тыс.). Из остальных регионов топ-3 составляют Свердловская область (90,8 тыс. счетов), Республика Башкортостан (87,9 тыс. счетов) и Краснодарский край (76,1 тыс. счетов).

п.с. Помню в начале 2008г то же был максимальный приток физиков на фонду и в пифы.
Как говорится, чистильщики сапог начали покупать акции.

Массовые инвесторы в России: как популярность биржи привела к новым правилам

Хранить деньги в банке уже невыгодно — всё больше россиян вкладывают средства в фондовый рынок. Как приток розничных инвесторов скажется на российском фондовом рынке и что изменит закон о категоризации инвесторов?

Бум частных инвесторов

Количество новых инвесторов на Московской бирже за январь 2021 года увеличилось почти на 626 тыс. человек и достигло 9,4 млн, сообщается в пресс-релизе биржи. Только за 2020 год пришло 5 млн частных инвесторов.

«Это общая тенденция во многих странах. Простейшая математика делает финансовый рынок привлекательным. Мы наблюдаем рост интереса к ценным бумагам в США, в Европе. В США в 2019 году открыто 4,9 миллиона новых брокерских счетов, в 2020 году — 10 миллионов. То же самое происходит в России», — пояснил Полит.ру директор по стратегии ИК «ФИНАМ» Ярослав Кабаков.

Растущий интерес российского инвестора к ценным бумагам связан во многом с низкими процентными ставками в экономике. В 2020 году ключевая ставка в России упала с 6,25 до 4,25 %. Вслед за ней снижались ставки по банковским вкладам. «Россияне открывают брокерские счета, поскольку банковские ставки — это просто слезы для инвесторов, они не позволяют даже защитить сбережения от инфляции. О наращивании капитала речи не идет. В отличие от депозитов, фондовый рынок пока что позволяет получать доходности, сопоставимые с инфляцией даже на самых консервативных инструментах. Акции же позволяют ее обогнать», — рассказал Полит.ру финансовый советник Евгений Марченко.

Большую роль играет упрощение доступа к фондовому рынку. Открыть счет стало возможно не выходя из дома — в мобильном приложении брокера или банка. Сегодня купить акцию так же легко, как и любой товар на маркетплейсе, отмечает Евгений Марченко.

Индивидуальные инвестиционные счета, которые появились в 2015 году, также внесли свой вклад в популяризацию инвестиций среди россиян. Государство использовало механизм налоговых вычетов в качестве поощрения. Владельцы ИИС получили право на налоговые льготы. Консервативные инвесторы, который выбрали первый тип ИИС, могут вернуть 13 % НДФЛ от суммы средств, внесенных на счет (но не более чем от 400 тысяч рублей). То есть максимально — 52 тыс. рублей в год. Инвесторы, активно торгующие на фондовом рынке, могут получить по ИИС второго типа 13 % НДФЛ от суммы дохода по операциям. ИИС открывается не менее чем на три года. Если снять деньги раньше, право на налоговые льготы теряется.

Возможность получить доходность выше банковского депозита с учетом возврата части подоходного налога по операциям делает ИИС одним из самых востребованных для российского инвестора, отметил Ярослав Кабаков.

По итогам января количество открытых ИИС достигло 3,6 млн. За 2020 год открыто более 1,8 млн ИИС, по данным Мосбиржи .

Как приток инвесторов меняет фондовый рынок в России

«По существу, граждане становятся главным инвестором на отечественном финансовом рынке, — отмечает в комментарии Полит.ру президент Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) Алексей Тимофеев. — Сумма сосредоточенных на счетах граждан средств превышает инвестиционные ресурсы паевых инвестиционных фондов и НПФ. Сумма же средств граждан на отечественном рынке акций превышает сумму средств всех институциональных инвесторов».

Рост количества розничных инвесторов на фондовом рынке означает его качественное изменение: повышает емкость и ликвидность рынка, рынок становится более привлекательным как источник финансирования, отмечает эксперт.

«Для фондовых рынков расширение аудитории идет лишь в плюс: снижается волатильность, растет доверие к российским рынкам со стороны иностранных инвесторов, — соглашается Евгений Марченко. — Движение цен стало более прогнозируемым и — особенно акции ликвидных компаний — меньше зависит от инсайдерских сделок»

Массовый приход физлиц увеличивает стабильность фондового рынка, полагает Ярослав Кабаков. «Иностранные инвесторы приходят на российский рынок и уходят при увеличении геополитических рисков и той или иной конъюнктуры на внешних площадках. Российские инвесторы сглаживают эти колебания, создают большую стабильность рынка», — пояснил эксперт.

Рост интереса россиян к финансовым инструментам способствует развитию инфраструктуры рынка, отмечает в комментарии Полит.ру заместитель генерального директора «Открытие Брокер» Андрей Салащенко. «Это стимулировало желание участников рынка сделать для клиентов доступ к финансовым инструментам максимально удобным, а также в значительной мере стимулировало разнообразные активности, направленные на повышение финансовой и инвестиционной грамотности клиентов», — пояснил эксперт.

Увеличение количества инвесторов также привело к расширению продуктовых линеек участников рынка, постоянному появлению новых продуктов для разных категорий инвесторов, добавил Андрей Салащенко.

Что изменит закон о категоризации инвесторов

На фоне такого роста частных инвесторов Центробанк поставил вопрос о продаже физлицам инвестпродуктов с высокой степенью риска. Регулятор опасается, что начинающие инвесторы могут понести потери, если купят финансовые продукты, «не соответствующие их знаниям и опыту».

В 2020 году, после более чем двух лет обсуждений, закон о категоризации инвесторов был принят. Он вступает в силу 1 апреля 2022 года и предполагает деление инвесторов на квалифицированных и неквалифицированных, предусматривает обязательное тестирование, которое инвесторы будут проходить у своих банков и брокеров.

«Цель такого тестирования — убедиться, что клиент понимает особенности и риски таких финансовых инструментов. Брокерское тестирование — функция, которая давно работает на зарубежных финансовых рынках и заставляет неквалифицированного инвестора лишний раз задуматься над тем, стоит ли ему совершать рискованную операцию, а брокеру позволяет убедиться, что клиент отдает отчет в рисках, которые на себя принимает», — пояснил в комментарии Полит.ру президент НАУФОР Алексей Тимофеев.

«Главный компромисс, которого удалось достичь в дискуссиях между регулятором и рынком, заключается в том, что принятый закон — это закон не о запрете каких-либо продуктов. Он об осознанном выборе продукта. О выборе самого инвестора, основанном на его знаниях, опыте и понимании инструмента», — отметил Андрей Салащенко.

По мнению Ярослава Кабакова, законопроект не удержит высоко рискованных инвесторов от покупки инструментов и возможных убытков.

Эксперт также отмечает, что распределение рисков в законопроекте «иногда достаточно странное». Согласно документу Банка России, предлагается разрешить неквалифицированным инвесторам покупать российские акции, включенные в котировальные списки биржи ценных бумаг, гособлигации, иностранные акции, допущенные к публичному обращению в России и включенные по меньшей мере в один из зарубежных фондовых индексов из перечня ЦБ, и некоторые другие ценные бумаги.

«Ограничения, связанные с категоризацией инвесторов, коснутся в том числе и иностранных активов. В частности, США. Но в этом отношении российский рынок более волатильный и обладает большим риском, чем большинство ценных бумаг американского рынка. Плюс ко всему убытки, связанные со снижением цен на нефть, получили инвесторы, которые обладают очень высокой квалификацией. А жалобы инвесторов в Центробанк связаны больше с мисселингом (так называют случаи, когда покупателя намеренно вводят в заблуждение и пытаются продать не тот товар или услугу, за которыми он обратился изначально, — Прим. Полит.ру), чем с рисками инвестирования в те или иные ценные бумаги. Существенного влияния на текущую ситуацию с точки зрения жалоб на мисселинг законопроект не окажет, потому что предложения по его ограничению носят в законопроекте условный характер», — рассказал Ярослав Кабаков.

Тем не менее брокерское тестирование вряд ли снизит интерес к фондовому рынку со стороны розничных инвесторов — скорее, направит этот интерес в сторону более простых финансовых инструментов, полагает Алексей Тимофеев.

Тестирование инвесторов на знание сложных финансовых продуктов планировалось запустить в апреле 2022 года, когда закон о категоризации инвесторов вступит в силу. Центробанк предлагает начать его уже 1 октября 2021 года.

Пока тестирование не началось, Центробанк запретит продажу сложных инвестпродуктов неопытным инвесторам. Запрет продлится до начала тестирования, говорится в проекте , разработанном Банком России.

Редакция

Свидетельство о регистрации средства массовой информации
Эл. № 77-8425 от 1 декабря 2003 года. Выдано министерством
Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и
средств массовой информации. Выходит с 21 февраля 1998 года.
При любом использовании материалов веб-сайта ссылка на Полит.ру обязательна.
При перепечатке в Интернете обязательна гиперссылка polit.ru.
Все права защищены и охраняются законом.
© Полит.ру, 1998–2022.

На сайте используются файлы cookies. Посещая страницы сайта, вы соглашаетесь с Политикой обработки персональных данных ОК

Источник https://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/407071-rossiyane-ustremilis-za-legkimi-dengami-na-fondovyy-rynok-pochemu-im

Источник https://smart-lab.ru/blog/643789.php

Источник https://polit.ru/article/2021/02/12/massinvestors/