Если вам немного за 300. Почему акции «Газпрома» принесли разочарование и стоит ли вкладываться в российские ценные бумаги в долгосрочной перспективе?

На минувшей неделе акции «Газпрома» вновь взяли планку 300 рублей (неделя для этой бумаги закрылась чуть ниже 299,66 руб.). Это не рекорд — летом 2008 года они котировались так же. Но о повторении ценового уровня говорить можно либо от полной некомпетентности, либо с иронией. Даже без больших финансовых знаний понятно, что 1 рубль 13 лет назад и 1 рубль сегодня — это две большие разницы по покупательной способности.

_{Воздушные шары взлетели. А акции — не очень. Фото: www.gazprom.ru}

Означает ли это, что вкладывать деньги в российские ценные бумаги невыгодно в принципе? Ведь если акции одной из крупнейших корпораций страны принесли разочарование, то что ждать от остальных?

На мой взгляд, для глобального пессимизма причины нет. Парадоксально, но пример газового монополиста показывает: акции должны быть в личном инвестиционном портфеле. Но при этом подходить к формированию этого портфеля надо с умом.

По волне моей памяти

Если прокрутить время назад и оказаться в 2008 году, то на бирже мы увидим растущий «Газпром», показавший рекорд цены 369,5 руб. История разворачивалась в апреле—мае, и доллар тогда стоил всего 23,66 руб. А летом, когда акции еще держались у трёхсотрублевой отметки, доллар был уже выше около 24,5 руб.

Казалось бы, зачем нужны акции. Тот, кто купил на 300 тыс. руб. летом 1 тысячу акций «Газпрома», заработал явно меньше, чем тот, кто купил на те же деньги американскую валюту. Доллар-то сейчас стоит 73,99 руб., и это втрое выше, чем тогда. К тому же валюту можно положить на депозит в надёжном банке.

Аналогичные горькие выводы можно сделать, если на руках были деньги не на 1 тысячу акций монополиста, а на порядок больше. Тогда можно было вместо них купить доходную недвижимость в Москве, Петербурге или Сочи — она сыграла ещё лучше доллара.

Но не будем забывать: в 2008 году радостные («бычьи») настроения на мировых рынках сменились паникой. Сигнал к обвалу дал крах американских ипотечных агентств. Паника медвежьей волной прошла по всей планете. Вниз летели акции, облигации…

Дивиденды успеха

В октябре того же года акция «Газпром» стоила уже 84,00 руб. И если вы купили «Газпром» в октябре по минимальной цене, то относительно сегодняшних цен он подорожал в 3,57 раза.

Справку о всех выплаченных дивидендах можно найти на сайте «Газпрома» — дивиденды газовый концерн платит стабильно.

_{На сайте «Газпрома» наглядно представлены дивиденды за все годы. Фото: gazprom.ru}

Если, например, вы купили акции в 2008 году, то они принесли бы округленно 104 руб.

Это сумма дивидендов за все эти годы.

Конечно, для точности следует усложнить расчёт. Нужно вспомнить о налоге на доходы с дивидендов (это минус). Но есть и плюсы. Это возможность реинвестировать дивиденды, хотя бы в те же акции «Газпрома», или разместить их на депозит.

Но есть такое правило: «Излишняя точность — признак невежества». Общую картину уточнения не меняют. Покупка акций «Газпрома» в 2008 году не то, что по максимальным, но и по летним 300-рублёвым ценам принесла прибыль на бумаге и реальный убыток.

Но вот что интересно: если акции были куплены в том же году, но в момент ценового провала, инвестор получил прибыль не только номинальную, но и в реальном выражении.

Суммарный дивиденд на акцию «Газпрома» за тринадцатилетний период — 104,3 руб. После вычета налогов остается 90,8 руб. По данным Bloomberg, при покупке акции за 300 рублей и реинвестировании дивидендов, сейчас у покупателя были бы активы стоимостью 543,5 руб. Но делать вывод из сравнения одной конкретной акции с доходностью депозита в рублях или долларах, на мой взгляд, некорректно

Если бы инвестор получал дивиденды и реинвестировал бы их в те же акции «Газпрома», то он получил бы +85% в рублях, подсчитал экономист, автор телеграм-канала «М2» Сергей Блинов.

Если перевести 85% в рубли, то исходные 300 руб. превращаются в 555 руб.

Разброс результатов у экспертов незначителен и вполне допустим. В главном они сходятся.

Автор телеграм-канала М2, макроэкономист, автор статей в журнале «Эксперт», газете «Ведомости» и других изданиях

Но даже с учётом дивидендов, в долларовом эквиваленте инвестор потерял целые 41%. Для понимания результата инвестирования можно обойтись и без иностранной валюты. Достаточно просто учесть инфляцию. На свои выросшие на 85% вложения инвестор смог бы купить сегодня на 22% меньше товаров, чем 13 лет назад на исходные 300 рублей. По данным Росстата, цены за этот период выросли в 2,36 раза (на 136%)

_{Вложения в акции Газпрома. Фото: «Выберу.ру»/Сергей Блинов}

Так выгодно или нет

Получается, что всё определяет цена покупки актива. Акции «Газпрома» — частный случай.

Как же подобрать момент для удачной покупки? Или как выбрать недооцененный актив?

Вот несколько способов. Можно стать профи в инвестировании. Но это значит полностью изменить свою жизнь.

Можно доверить деньги управляющему. Но всегда будут сомнения в его квалификации и честности.

Наконец, личный портфель можно самому диверсифицировать по видам активов (покупать разные акции, облигации, валюту, валютные облигации, иностранные акции, недвижимость).

Не менее важно диверсифицировать и по времени. Покупка одних и тех же акций, но не одномоментно, а порциями дала бы совсем другой результат.

За прошедшие 13 лет шутливый риторический вопрос, когда цена акций «Газпрома» вернётся на 300 руб., стал на некоторых финансовых порталах настоящим мемом. Ответа, естественно, никто не ждал, но все эксперты сходились в понимании, что когда-нибудь это случится, но весьма не скоро. И вот час этот настал!

Пётр Пушкарёв приводит примеры, как за эту чёртову дюжину лет можно было вложиться выгодно в фондовый рынок: в американские акции или спекулировать на локальных взлетах и падениях хотя бы того же «Газпрома».

Но будем честны — спекуляции в большинстве случаев идут в минус. Вам кажется, что акция взлетела и назавтра упадёт. Вы продаете, а она продолжает рост и никогда больше не возвращается к прежним уровням….

Еще хуже одалживать акции, чтоб откупить дешевле — тут вообще, если акции, напротив, дорожают, то убытки не ограничены.

Я делаю вывод: пассивное инвестирование в акции даже очень сильной компании с серьёзным госучастием было менее выгодно, чем размещение денег на обычном депозите или в государственные облигации

ОФЗ сейчас приносят 7% годовых, а в 2008—2009 гг. на пике кризиса их доходность составляла и вовсе 12-15% годовых. Размещенные на таких условиях в кризис деньги были бы способны принести даже и без всякой ежегодной капитализации сложных процентов не меньше 150% в рублях за 13 лет.

На что ориентироваться, когда покупаешь акции? Советы инвестору

Когда только начинаешь инвестировать, легко потеряться в разнообразии вариантов. Друзья и коллеги советуют одни компании, робо-эдвайзеры и всевозможные брокеры предлагают другие варианты, а собственное чутье и анализ с ними совсем не согласны.

К чему и к кому стоит прислушаться среди всех этих голосов? Мы спросили у инвесторов и узнали, чем они руководствовались при торговле ценными бумагами — и что из этого вышло.

• частный инвестор

Моей лучшей инвестицией на данный момент стали акции АФК «Системы». Я купил их, несмотря на всеобщее мнение, что это потеря денег.

Ранее АФК «Система» участвовала в суде, в результате которого ее дочерняя компания «Башнефть» перешла «Роснефти», а глава АФК «Системы» Владимир Евтушенков успел посидеть под домашним арестом. Все вокруг писали, что у АФК «Системы» огромный долг после судебных разбирательств, ей нужно его выплачивать, это займет много времени и неизвестно, получится ли вообще.

Но я не сомневался, что компания выкарабкается. Отрицательных факторов, которые помешали бы АФК «Системе» это сделать, по моему мнению, не осталось. Я опирался на собственные расчеты. Эта инвестиция не была спонтанным решением. Я верил, что в долгосрочной перспективе компания покажет себя хорошо. Но моя вера не была основана на пустом месте. Она состояла из нескольких факторов.

• Во-первых, АФК «Система» владеет успешными бизнесами: «Детский мир», МТС, «Медси», Ozon и другие. Ее дочерние компании на протяжении последних пяти лет показывали положительные результаты. Это хорошие бизнесы. Почему хорошие? Потому что к плохому бизнесу клиенты не пойдут. Люди пользуются МТС. Если ходят в платную клинику, то часто это «Медси». Если заказывают товары, то в одном из десяти случаев это Ozon. Покупают игрушки детям в «Детском мире».
• Во-вторых, уверенность, что компания может генерировать доход. На тот момент долг АФК «Системы» был выше, чем три ее годовых прибыли. Тем не менее он был не критичен. Компания могла себе позволить гасить задолженность и при этом выделять какую-то сумму на развитие. Так и произошло.

В итоге, не слушая других, 14 ноября 2018 года я купил бумаги АФК «Системы» по цене ₽8,13 за одну акцию. Всего вложил в компанию ₽81,3 тыс. Прошел год, и на сегодняшний день моя доходность с этой инвестиции составляет 84% годовых. Мне удалось заработать ₽68,9 тыс.

Продавать акции АФК «Системы» я пока не намерен. Думаю, компания будет еще очень долго радовать акционеров. По-моему мнению, ее не поздно покупать даже сейчас.

Самая первая инвестиция в моей жизни — это до сих пор худшее мое решение на фондовом рынке. За все время это единственная сделка, которую я закрыл.

Примерно в середине июня 2018 года я впервые пополнил брокерский счет и купил акции компании «Россети» по цене ₽0,83 за штуку. Всего вложил ₽8,3 тыс.

Тогда у меня не было вообще никакого опыта в оценке бумаг. Я руководствовался одной простой логикой. Телефоны, компьютеры, ноутбуки, компании и заводы — все потребляют электричество. То есть на продукцию компании в любом случае будет спрос. А значит, компания станет хорошо зарабатывать и показывать рост финансовых показателей. Хотя тогда я даже не знал, что есть словосочетание «финансовые показатели».

Спустя два месяца я увидел цену в ₽0,63 за акцию. Мне стало понятно, что я не готов видеть минус и продал все акции. Потерял около 20% — ₽2 тыс. Это небольшая сумма.

Я пока в начале пути, и, разумеется, возможны ситуации, когда компании будут показывать результаты еще хуже. Но в будущем для меня это не станет поводом для паники. Я проведу тщательный анализ — то, чего не умел делать в данном примере.

Я не жалею о потерянных деньгах, даже если сумма была бы больше. Это опыт. Мысли, которые впоследствии привели меня к более обдуманным инвестициям, считаю бесценными.

• частный инвестор

Моей лучшей инвестицией стала покупка акций «Газпрома». Я был еще не очень опытен, эмоции и легкомыслие победили. Приобрел бумаги несмотря на то, что у «Газпрома» были проблемы.

Компания попала в судебное разбирательство — Стокгольмский суд обязал «Газпром» выплатить украинскому «Нафтогазу» $2,56 млрд за недопоставку газа. Плюс неопределенность вокруг «Северного потока-2», компания была под угрозой жестких санкций.

Я тогда удивился, что «Газпром» стоит на рынке дешевле, чем все его имущество. У компании был красивый Р/Е. Но про дивиденды я тогда даже не заморачивался. Поэтому на решение купить «Газпром» во многом повлиял ютуб-канал «Вредный инвестор» и выпуски о «Газпроме».

И вот 24 мая 2018 года я купил акций «Газпрома» в общей сложности на ₽32,1 тыс. Сегодня они стоят ₽55,2 тыс. А за то время, что я владел акциями, я получил от компании ₽1760 дивидендами. В итоге моя доходность с этой инвестиции составила 76%.

Я бы и сейчас купил «Газпром». Но теперь мотивация была бы другая. Я вкладывал бы меньше эмоций и не опирался на чужой опыт. А наоборот, больше бы самостоятельно оценивал бизнес. В общем, действовал бы не наугад.

Когда буду продавать бумаги «Газпрома», пока не знаю. В идеале — никогда. Однако я понимаю, что цена акций может рухнуть в любой момент, и тогда инвестиция не оправдает себя. С другой стороны, мир без газа не проживет. Я думаю, компания продолжит платить дивиденды и даже увеличивать их.

Впервые я открыл обычный брокерский счет полтора года назад и положил туда ₽10 тыс. Для пробы. Тогда я покупал большинство компаний, основываясь на инвестидеях от БКС. Это было не самое лучшее решение. Далеко не все инвестидеи оказались хорошими. Например акции ТМК — так себе идея. Но без опыта мне показалось, что компания отличная. А на самом деле у них ни роста бизнеса, ни нормальных дивидендов с прибыли.

Сейчас в первом счете находится ТМК, обыкновенные акции Сбербанка, «Русал», обыкновенные акции «Россетей», ФСК ЕЭС и обыкновенные акции «Ростелекома». Пока их не продаю, хотя и не все мне нравятся. Позже я открыл ИИС — и теперь там основная часть вложений, включая удачную инвестицию по «Газпрому».

За то время, что я инвестирую на фондовом рынке, самый большой минус в моем портфеле показали акции «Энел России». Тогда я пожадничал и купил. А теперь убыток около 30% от суммы покупки. Но пока я эти бумаги продолжаю держать. Вдруг что-то мне перепадет от продажи Рефтинской ГРЭС.

На втором месте — НЛМК и «Северсталь», обе компании ушли в минус примерно на 20%. Но я тоже не продаю их. Буду продолжать держать и, возможно, докуплю еще. Акции упали из-за снижения цен на сталь в мире. Печи, горно-обогатительные комбинаты и рудники компании остались на своих местах. Возможно, у компании упадет дивидендная доходность до 5–6%. Но я готов подождать, пока сталь снова подорожает.

Есть две компании, которые я все же продал в ноябре этого года. Это привилегированные акции «Башнефти» и акции «Аэрофлота». Я не потерял на них, но и не заработал — вышел практически в ноль. Продал их потому, что меня разочаровал бизнес.

«Башнефть» мне перестала нравиться в сравнении с другими нефтяными компаниями. При тех же рыночных условиях у конкурентов увеличились финансовые показатели за девять месяцев 2019 года, а у «Башнефти» упали. Эту компанию я покупал в надежде на большие дивиденды. Но в итоге дивиденды не увеличиваются, чистая прибыль не растет, менеджмент компании не озвучивает стратегию развития.

«Аэрофлот» мне кажется теперь неэффективным и дотационным бизнесом. А я надеялся на самостоятельный рост компании.

Для себя после всех неудачных инвестиций сделал вывод, что нужно внимательнее изучать эмитента , не гнаться за низкой ценой акции и высокими дивидендами в моменте, стараться смотреть на перспективы развития компании.

Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Цифровая платформа автоматизированных финансовых консультаций и управления капиталом. Обычно робот-советник собрает данные о клиентах, их финансовых возможностях, и предлагает персонализированный набор инструментов и стратегий. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее Брокерский счет позволяет физическим лицам покупать и продавать ценные бумаги и валюту на фондовых рынках. Поскольку участниками торгов на биржах могут быть только брокеры и дилеры, обычным гражданам требуется заключить с такими посредниками договор, благодаря которому брокер будет проводить сделки от лица инвестора. Брокерский счет нужен, чтобы проводить через него деньги на покупку ценных бумаг. Подробнее

Что делать инвесторам с акциями «Газпрома» прямо сейчас

Фото: facebook.com

56397

Прошлый год неожиданно порадовал владельцев акций «Газпрома» позитивным изменением дивидендной политики, за чем последовал внушительный рост котировок. Но далее с осени 2019 по нынешнее время акции находились в коридоре 230-250 рублей.

С одной стороны, впереди перспективы «Северного потока» и «Силы Сибири», что может повысить прибыль компании в грядущие годы, но с другой – снижение цен на газ сначала из-за торговой войны США-Китай 2018-2019, а сейчас – ввиду коронавируса, замедления ведущих экономик мира, а также из-за слишком теплой зимы, что так не факт, что можно будет рассчитывать на существенный рост прибыли, ну, как минимум, в начале 2020 года.

Да и инвесторы уже ожидают интересных дивидендов за 2019 год, так что вряд ли стоит ждать скачка цены в 2020 после объявления дивидендных выплат, как это было в 2019. А уровень прибыли за 2020 год может оказаться даже ниже, чем в 2019, если нынешние негативные факторы будут актуальны большую часть года.

Что же делать инвесторам?

Для тех, у кого нет бумаги в портфеле

Я считаю, что ситуация с коронавирусом сейчас неопределенная, плюс также непонятен прогноз по экономике США в 2020 году: если в текущем или следующем году в США начнется рецессия, то она захватит все остальные страны в той или иной мере, так что акции «Газпрома» могут еще сходить вниз по цене до конца 2020.

Поэтому мое мнение по бумаге такое: интересна для краткосрочной (до квартала) или уже достаточно долгой стратегии buy and hold, если в 2020 году все же будет масштабная коррекция и восстановление бумаги займет год и более.

Поэтому можно выделить сумму, которую вы бы готовы были разместить в акции «Газпрома», но не более 10% всего портфеля, и приобрести их в идеале по цене ниже 240 (а лучше ниже 235), при этом при отскоке выше 250 на 50% я бы вышла из бумаги, даже если отскок будет до дивидендов, а на 50% бумаги я бы осталась в бумаге в долгую, до выплаты дивидендов в 2020 и далее: если летом ситуация с коронавирусом стабилизируется, а сигнала рецессии в США не будет, то можно будет оставаться в бумаге и далее, полагаю, до уровня выше 265-270.

Если же будет просадка ниже цены входа, то как раз можно будет докупить на те деньги, что вы получили от краткосрочной продажи. Для меня интересный уровень докупки был бы ниже 220.

Для тех, кто уже в бумаге

Если она куплена ниже текущих уровней – тогда я предложила бы стратегию как описано выше: 50% продать при цене 250 и выше, а 50% оставить до дивидендов и лета в ожидании стабилизации и дальнейшего роста.

Если же бумага куплена выше текущих уровней – не считаю целесообразным выходить сейчас, не дождавшись дивидендов за 2019 год. В худшем случае дивиденды смогут хотя бы частично, если не полностью компенсировать просадку бумаги.

Если вы готовы держать бумагу долее 2020, то вполне есть шансы на восстановление цены до 250-260, даже если в текущем году случится рецессия, и восстановление займет несколько лет. По крайней мере, вы сможете получать дивиденды, пока ждете восстановления, и сможете воспользоваться льготной инвествычета, если бумага восстановится и даст прибыль по итогам 3 и более лет владения.

Тройка малоизвестных компаний с дивидендной доходностью более 7%

Конечно, можно вкладывать средства в известных лидеров рынка, таких как Apple, Amazon или Google, акции которых стабильно растут в цене.

Можно, например, рассмотреть инвестирование в Microsoft, Mastercard и JPMorgans, где рост акций сочетается с устойчивыми дивидендами. Эти стратегии вполне жизнеспособны. Но иногда инвесторам нравится идти по менее проторенным дорогам.

Источник https://www.vbr.ru/investicii/novosti/2021/09/02/esli-vam-nemnogo-za-300-pocemy-akcii-gazproma/

Источник https://quote.rbc.ru/news/article/5dce76709a7947b7993f20de

Источник https://fomag.ru/news/chto-delat-investoram-s-aktsiyami-gazproma-pryamo-seychas/