Компаундирования и дисконтирования
Компаундирование (наращение) —процесс увеличения первоначальной суммы в результате начисления %. Позволяет определить будущую стоимость денег через некоторый промежуток времени в результате начисления % при заданной r.
Процесс инвестирования, в котором заданы исходная (номинальная) сумма (PV) и процентная ставка (r), называется процессом наращения. Возвращаемая сумма (сумма погашения) называется наращенной суммой (FV). Доход представляет собой разницу между возвращаемой и номинальной суммой. Доходность операции характеризует процентная ставка (процент).
FV= PV * (1+rt) простой %
FV=PV * (1+r) t сложный %
Дисконтирование – обратный процесс компаундирования.
Процесс инвестирования, в котором заданы возвращаемая сумма (сумма погашения) (FV) и дисконтная ставка (d), называется процессом математического дисконтирования. При этом возвращаемая сумма (сумма погашения) (FV) равна номинальной сумме объекта вложения денежных средств, а исходная сумма (PV) — меньше номинальной. Инвестируемая сумма в данном случае называется приведенной суммой. Доходность операции характеризует дисконтная ставка (дисконт).
PV=FV(1+r) t = FV = 1 (1+r) t
46. Различают 2 группы методов оценки инвестиционных проектов:
Динамические –с учетом временной стоимости денег.
Статистические –без учета временной стоимости денег.
ДИНАМИЧЕСКИЕ :
1.NPV(чистая приведенная стоимость) суть расчета в том, что бы найти разницу между инвестированными затратами и будущей доходностью, выраженной в скорректированной во времени величине. NPVпоказывает современной значение чистого дохода инвестора по проекту.
NPV = ∑ ДП * FM2 (rt) – IC= ∑ — IC
Если NPV>0, проект целесообразен, тк предполагает доходы больше расходов.
Если NPV проект нецелесообразен , расходы будут больше доходов.
Если NPV=0 проект безубыточен доходы равны расходам.
Если решение принимается по альтернативным проектам то побеждает тот который имеет большее значение положительное NPV.
2.PI(индекс рентабельности) показывает эффективность вложений т.е. каким образом доходы покрывают расходы. Это отношение ∑ всех дисконтированных доходов от инвестиций к ∑ всех дисконтированных расходов.
PI=
Если PI>1 то проект следует принять
Если PI то проект не следует принимать
Если PI =1 то проект не сказывается на величину ценности фирмы
Чем выше данный показатель тем выше отдача каждого рубля инвестированного в проект.
3.IRR (внутренняя норма доходности) % ставка при которой NPV=0. Это означает что при NPV=0, современная стоимостьPV= абсолютной величине первоначальных инвестиций следовательно они окупаются.
СС стоимость капитала или цена за использование капитала. Предприятие может принимать любые решения инвестиционного характера , уровень рентабельности которых не ниже текущего показателя значения СС, с которым сравнивается IRR.
Если IRR>СС проект следует принять
Если IRR следует отклонить
Если IRR =СС безубыточен
4.DPP(дисконтированный срок окупаемости) он определяет продолжительность времени необходимого для возмещения инвестиционных затрат из чистых денежных поступлений.
Под дисконтированным сроком окупаемости понимается продолжительность периода в течении которого происходит полная компенсация .
47. Статистические –без учета временной стоимости денег.
Статистические:
1. PP (простой срок окупаемости) он определяет продолжительность времени необходимого для возмещения инвестиционных затрат из чистых денежных поступлений.
PP =IC / ДП
2. Кфц сравнения экономической эффективности (К) используется для обоснования инвестиционных мероприятий по замене изношенного и морально устаревшего оборудования более производственным, новым.
Ответы на инвестиционные вопросы, которые вы обязаны знать
Скорее всего, вам встречались десятки инвестиционных терминов в деловых разговорах и новостях СМИ. Вы наверняка слышали про диверсификацию активов, коэффициент расходов и биржевой инвестиционный фонд. Хотя большинство слов звучит знакомо, четкого понимания их значений может и не быть.
Разбираться в денежной терминологии очень полезно, если вы хотите грамотно управлять своими средствами. Поэтому поговорим об основных вопросах на инвестиционную тему. Не бойтесь учиться и понимать даже сложные механизмы, и тогда вы будете принимать только умные решения.
В чем разница между акциями и облигациями?
Акции позволяют вам владеть долей активов и доходов организации. Стоимость ваших акций растет или падает в соответствии с финансовым благополучием компании и оценкой её благосостояния другими акционерами. Акции рискованны, но потенциально более прибыльны.
Облигации похожи на предоставленные займы. Когда вы покупаете облигации у корпорации, правительства или другого лица, вы отдаете деньги с расчетом на их возврат в указанное время с определенным процентом. Иными словами, вы предоставляете свои деньги в долг.
Облигации более безопасны, чем акции. Вы можете посмотреть, как оценивается та или иная облигация, прежде чем покупать ее, чтобы понять, насколько она рискованна (показатели «AAA» и «AA» указывают на высокий уровень надежности и инвестиционной оценки).
Что такое дивиденды?
Дивиденды — это периодические выплаты части доходов, которые компании могут распределять между акционерами. Или проще говоря, дивиденды — это своеобразный денежный бонус за владение акциями того или иного проекта. Как правило, они выплачиваются деньгами или дополнительными акциями. Для инвесторов дивиденды — хороший способ получить дополнительный доход, вкладывая основные средства для получения прибыли в акции компании. Обратите внимание, что дивиденды могут облагаться налогами.
В чем разница между пассивными и активными фондами?
Название инвестиционного фонда определяет тип его управления. Пассивные фонды придерживаются политики невмешательства. К примеру, индексный фонд отслеживает популярные акции на бирже и отражает их доходность. Активно управляемые фонды пытаются повлиять на этот показатель через расширение спектра инвестиций. Сам по себе инвестиционный фонд — это группа лиц, которая объединяет свои средства для вложения в ценные бумаги (коллективное инвестирование) и доверяют управления профессионалам. Тем самым, они минимизируют риски потери денег.
В чем разница между паевыми инвестиционными фондами и биржевыми фондами?
ПИФ — это компания, которая управляет капиталом фонда, состоящим из денег инвесторов. Цель — увеличение данного капитала и распределение его прибыли между участниками фонда. Биржевые фонды (ETF) — это фактически новый вид ценных бумаг, как и цена на обычные акции, они изменяются и торгуются в течение суток в отличие от ценных бумаг ПИФа, которые рассчитываются только в конце дня. В этом и есть главное отличие.
Что такое коэффициент расходов и что в нем важно?
Коэффициент расходов показывает, сколько стоит фонд, включая управленческие расходы, налоги и так далее. Он рассчитывается ежегодно путем деления операционных расходов на среднюю долларовую стоимость активов фонда, снижающих доходность для инвесторов.
Специалисты рекомендуют работать с фондами, у которых коэффициент расходов ниже 1-0,5%. Высокие комиссионные влияют на инвестиционный портфель в негативном смысле и сокращают прибыль. Речь идет также и о потере потенциальных доходов.
Что такое диверсификация?
Диверсификация означает инвестирование денежных средств в разные активы (например, облигации и акции) для снижения собственных рисков. Допустим, для оптимального распределения финансов вы хотите инвестировать в компании разного масштаба из разных стран, причем как в известные фирмы, так и в начинающие быстрорастущие стартапы. В идеальном варианте диверсифицированный портфель включает стабильные активы про запас (облигации), которые будут всегда расти, если другие, более рискованные (акции), пойдут вниз.
Как работает компаундирование?
Компаундирование — это наращивании первоначальной суммы инвестирования в результате начисления процентов. Сложные проценты – это когда ваши проценты прибыли зарабатывают еще дополнительные проценты, т.е. ускоряют увеличение денежных средств. Всё, что вы вкладываете в фондовый рынок, выигрывает от компаундирования, так что начинайте инвестировать как можно раньше.
Компаундирование
Компаундирование – это процесс, в котором прибыль от актива, либо от прироста капитала, либо от процентов , реинвестируется для получения дополнительных доходов с течением времени. Этот рост, рассчитываемый с использованием экспоненциальных функций, происходит потому, что инвестиции будут приносить прибыль как из первоначальной основной суммы, так и из накопленных доходов за предыдущие периоды. Таким образом, начисление процентов отличается от линейного роста, при котором только основная сумма долга получает проценты за каждый период.
Ключевые моменты
- Компаундирование – это процесс, при котором проценты зачисляются на существующую основную сумму, а также на уже выплаченные проценты.
- Таким образом, начисление процентов можно истолковать как процент на проценты – эффект которого заключается в увеличении отдачи от процентов с течением времени, так называемое «чудо сложения процентов».
- Когда банки или финансовые учреждения кредитуют сложные проценты, они будут использовать период начисления сложных процентов, например годовой, ежемесячный или ежедневный.
Понимание компаундирования
Компаундирование обычно относится к увеличению стоимости актива за счет процентов, полученных как по основной сумме, так и по накопленным процентам. Это явление, которое является прямой реализацией концепции временной стоимости денег (TMV), также известно как сложные проценты.
Сложные проценты действуют как на активы, так и на обязательства. Хотя начисление сложных процентов увеличивает стоимость актива более быстро, оно также может увеличить сумму денег, причитающихся по ссуде, поскольку проценты накапливаются на невыплаченную основную сумму и предыдущие проценты.
Чтобы проиллюстрировать, как работает начисление сложных процентов, предположим, что 10 000 долларов хранятся на счете, на котором выплачивается 5% годовых. После первого года или периода начисления сложных процентов общая сумма на счете выросла до 10 500 долларов, что является простым отражением 500 долларов в виде процентов, добавленных к основной сумме 10 000 долларов . Во второй год на счете происходит 5% -ный рост как по первоначальной основной сумме, так и по процентам за первый год на 500 долларов, в результате чего прибыль за второй год составляет 525 долларов, а остаток – 11 025 долларов. Через 10 лет, при условии отсутствия снятия средств и постоянной процентной ставки 5%, счет вырастет до 16 288,95 долларов США.
Особые соображения
Формула будущей стоимости (БС) текущего актива основана на концепции сложных процентов. Он учитывает приведенную стоимость актива, годовую процентную ставку, частоту начисления сложных процентов (или количество периодов начисления сложных процентов) в год и общее количество лет. Обобщенная формула сложных процентов:
Источник https://studopedia.ru/7_129913_kompaundirovaniya-i-diskontirovaniya-.html
Источник https://invlab.ru/investicii/osnovnie-ponyatiya-v-investiciyah/
Источник https://nesrakonk.ru/compounding/