Что такое прямые иностранные инвестиции. Объясняем простыми словами

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) — вложение инвестором своего капитала в предприятие другого государства в размере, позволяющем оказывать влияние на управление этим предприятием.

Прямому инвестированию противопоставляют портфельное — покупки ценных бумаг без намерения получить контроль над предприятием.

Центробанк РФ под прямыми инвестициями понимает вложения средств, когда иностранный инвестор (государственные и частные организации, физические и юридические лица либо их объединения) владеет 10% и более в капитале российской компании.

Аналогичным образом Министерство торговли США считает инвестиции прямыми, когда любое иностранное предприятие контролирует по меньшей мере 10%-ю долю в американской фирме.

Страны, как правило, борются за привлечение иностранных инвестиций, так как их приток приводит к росту ВВП страны — расширению производства, обновлению устаревших основных фондов и доступу к передовым зарубежным технологиям. Показатель ПИИ отражает уровень развития стран и регионов, а также степень заинтересованности зарубежных инвесторов в ведении бизнеса в том или ином государстве.

Как правило, источниками ПИИ выступают компании из развитых стран. Основные экспортёры капитала в формате прямых инвестиций — крупные транснациональные компании. Они вкладываются в производство, строительство новых заводов и филиалов зарубежных компаний, а также в приобретение уже действующих предприятий через покупку пакетов акций.

Пример употребления на «Секрете»

«По итогам года Россия потеряла несколько позиций в списке 20 самых привлекательных для инвестиций стран Европы, опустившись с восьмого на 11-е место. Тем не менее EY отметило, что уменьшение числа проектов с прямыми иностранными инвестициями было характерно для всего мира в целом, так что РФ не одинока в этой отрицательной динамике».

Нюансы

Пример положительного эффекта прямых иностранных инвестиций: политика Саудовской Аравии, направленная на диверсификацию её доходов от нефти и газа, привела к существенному росту ПИИ в обрабатывающие отрасли промышленности, а также в инфраструктуру и в сферу услуг.

В то же время существуют и отрицательные эффекты:

  • ухудшение состояния платёжного баланса из-за репатриации прибыли;
  • ущемление местных производителей;
  • приход в страну «грязных производств»;
  • иностранные компании могут перенести низкоквалифицированную и низкооплачиваемую работу за рубеж, сохранив более квалифицированную и высокооплачиваемую у себя на родине.

Факты

Согласно подсчётам Ernst&Young (EY), в 2020 году зарубежные инвесторы вложили средства в 141 проект на территории России (11-е место в списке 20 наиболее привлекательных для инвестиций стран Европы).

В 2020 году, по сравнению с 2019-м (191 проект), объём ПИИ в РФ сократился в 4 раза из-за пандемии, высокой базы прошлых лет и санкционных рисков в отношении РФ (индекс геополитического риска страны в 2020 году составил 126 пунктов, что на 11% выше среднего уровня за предыдущие 10 лет).

Тройка стран-лидеров, активнее всего инвестировавших в российскую экономику в 2020 году: Германия (26 проектов), Китай и США (по 15), а также Италия (13). Более половины американских компаний, как и немецкий бизнес, инвестировали в агропродовольственный сектор.

Производство — самая привлекательная отрасль для иностранных инвестиций в России (107 проектов). Благодаря импортозамещению и продовольственному эмбарго лидер по объёму вложений зарубежных средств — агропродовольственный сектор (42).

Самые востребованные у иностранных инвесторов регионы: Москва и Московская область (41 проект), Санкт-Петербург и Ленинградская область (16) и Татарстан (10).

Проблема

За показателями ПИИ в России скрываются несколько негативных особенностей:

    (то есть российское) происхождение существенной доли поступающих в страну инвестиций (в частности, «круговорот капитала» — схема, при которой местные деньги перемещаются за рубеж, а затем возвращаются в отечественную экономику в форме прямых инвестиций).
  • Крайне неравномерное распределение инвестиций между отдельными регионами страны.
  • Высокая отраслевая волатильность.

По оценкам экономиста РАН Бориса Хейфеца, до введения западных санкций в середине 2010-х и старта государственной кампании по деофшоризации от 60% до 80% прямых иностранных инвестиций в Россию приходилось на офшоры (например, Британские Виргинские Острова), куда они были до этого отправлены из России же. По итогам 2016 года РФ вошла в пятёрку стран — крупнейших инвесторов в офшорные зоны, писали экономисты РАНХиГС. Несмотря на то что с 2014 года поступление ПИИ в российскую экономику из офшорных зон значительно сократилось, офшорный сектор по-прежнему составляет её весомую часть. Примерно половина инвестиционного обмена России приходится на офшорные зоны.

Широкое распространение офшорных схем может свидетельствовать о неудовлетворительных условиях ведения бизнеса, вынуждающих предпринимателей регистрировать свои компании в офшорных зонах ради минимизации налогов и пр. Эксперты прямо указывают на то, что офшоризация российской экономики отрицательно влияет на состояние её инвестиционного климата.

Что относится к международным инвестициям

Статья 2. Основные понятия, используемые в настоящем Федеральном законе

Для целей настоящего Федерального закона используются следующие основные понятия:

иностранный инвестор — иностранное юридическое лицо, гражданская правоспособность которого определяется в соответствии с законодательством государства, в котором оно учреждено, и которое вправе в соответствии с законодательством указанного государства осуществлять инвестиции на территории Российской Федерации, за исключением иностранного юридического лица, находящегося под контролем гражданина Российской Федерации и (или) российского юридического лица; иностранная организация, не являющаяся юридическим лицом, гражданская правоспособность которой определяется в соответствии с законодательством государства, в котором она учреждена, и которая вправе в соответствии с законодательством указанного государства осуществлять инвестиции на территории Российской Федерации, за исключением иностранной организации, не являющейся юридическим лицом и находящейся под контролем гражданина Российской Федерации и (или) российского юридического лица; иностранный гражданин, гражданская правоспособность и дееспособность которого определяются в соответствии с законодательством государства его гражданства и который вправе в соответствии с законодательством указанного государства осуществлять инвестиции на территории Российской Федерации, за исключением иностранного гражданина, имеющего также гражданство Российской Федерации; лицо без гражданства, которое постоянно проживает за пределами Российской Федерации, гражданская правоспособность и дееспособность которого определяются в соответствии с законодательством государства его постоянного места жительства и которое вправе в соответствии с законодательством указанного государства осуществлять инвестиции на территории Российской Федерации; международная организация, которая вправе в соответствии с международным договором Российской Федерации осуществлять инвестиции на территории Российской Федерации; иностранные государства в соответствии с порядком, определяемым федеральными законами;

(в ред. Федерального закона от 31.05.2018 N 122-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

иностранная инвестиция — вложение иностранного капитала, осуществляемое иностранным инвестором непосредственно и самостоятельно, в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в Российской Федерации в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации;

(в ред. Федерального закона от 31.05.2018 N 122-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

прямая иностранная инвестиция — приобретение иностранным инвестором не менее 10 процентов доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории Российской Федерации в форме хозяйственного товарищества или общества в соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации; вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории Российской Федерации; осуществление на территории Российской Федерации иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования, указанного в разделах XVI и XVII единой Товарной номенклатуры внешнеэкономической деятельности Таможенного союза в рамках ЕврАзЭС (далее — Таможенный союз), таможенной стоимостью не менее 1 млн. рублей;

(в ред. Федерального закона от 06.12.2011 N 409-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

инвестиционный проект — обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления прямой иностранной инвестиции, включающее проектно-сметную документацию, которая разработана в соответствии с законодательством Российской Федерации;

(в ред. Федерального закона от 19.07.2011 N 248-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

приоритетный инвестиционный проект — инвестиционный проект, суммарный объем иностранных инвестиций в который составляет не менее 1 млрд. рублей (не менее эквивалентной суммы в иностранной валюте по курсу Центрального банка Российской Федерации на день вступления в силу настоящего Федерального закона), или инвестиционный проект, в котором минимальная доля (вклад) иностранных инвесторов в уставном (складочном) капитале коммерческой организации с иностранными инвестициями составляет не менее 100 млн. рублей (не менее эквивалентной суммы в иностранной валюте по курсу Центрального банка Российской Федерации на день вступления в силу настоящего Федерального закона), включенные в перечень, утверждаемый Правительством Российской Федерации;

срок окупаемости инвестиционного проекта — срок со дня начала финансирования инвестиционного проекта с использованием прямой иностранной инвестиции до дня, когда разность между накопленной суммой чистой прибыли с амортизационными отчислениями и объемом инвестиционных затрат коммерческой организации с иностранными инвестициями, или филиала иностранного юридического лица, или арендодателя по договору финансовой аренды (лизинга) приобретет положительное значение;

реинвестирование — осуществление капитальных вложений в объекты предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации за счет доходов или прибыли иностранного инвестора или коммерческой организации с иностранными инвестициями, которые получены ими от иностранных инвестиций;

совокупная налоговая нагрузка — расчетный суммарный объем денежных средств, подлежащих уплате в виде федеральных налогов (за исключением акцизов, налога на добавленную стоимость на товары, производимые на территории Российской Федерации) и взносов в государственные внебюджетные фонды (за исключением взносов в Пенсионный фонд Российской Федерации) иностранным инвестором и коммерческой организацией с иностранными инвестициями, осуществляющими инвестиционный проект за счет иностранных инвестиций, на момент начала финансирования инвестиционного проекта;

(в ред. Федерального закона от 06.12.2011 N 409-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

контролируемое лицо — иностранное юридическое лицо или иностранная организация, не являющаяся юридическим лицом, находящиеся под контролем гражданина Российской Федерации и (или) российского юридического лица — контролирующего лица при наличии одного из следующих признаков:

(абзац введен Федеральным законом от 31.05.2018 N 122-ФЗ)

контролирующее лицо имеет право прямо или косвенно распоряжаться (в том числе на основании договора доверительного управления имуществом, договора простого товарищества, договора поручения или в результате других сделок либо по иным основаниям) более чем 50 процентами общего количества голосов, приходящихся на голосующие акции (доли), составляющие уставный капитал контролируемого лица;

(абзац введен Федеральным законом от 31.05.2018 N 122-ФЗ)

контролирующее лицо на основании договора или по иным основаниям получило право или полномочие определять решения, принимаемые контролируемым лицом, в том числе условия осуществления контролируемым лицом предпринимательской деятельности;

(абзац введен Федеральным законом от 31.05.2018 N 122-ФЗ)

контролирующее лицо имеет право назначать единоличный исполнительный орган и (или) более чем 50 процентов состава коллегиального исполнительного органа контролируемого лица и (или) имеет безусловную возможность избирать более чем 50 процентов состава совета директоров (наблюдательного совета) или иного коллегиального органа управления контролируемого лица;

(абзац введен Федеральным законом от 31.05.2018 N 122-ФЗ)

контролирующее лицо имеет право прямо или косвенно распоряжаться (в том числе на основании договора доверительного управления имуществом, договора простого товарищества, договора поручения или в результате других сделок либо по иным основаниям) менее чем 50 процентами общего количества голосов, приходящихся на голосующие акции (доли), составляющие уставный капитал контролируемого лица, при условии, что соотношение количества голосов, приходящихся на указанные акции (доли), которыми вправе распоряжаться контролирующее лицо, и количества голосов, приходящихся на голосующие акции (доли), составляющие уставный капитал контролируемого лица и принадлежащие другим акционерам (участникам) контролируемого лица, таково, что контролирующее лицо имеет возможность определять решения, принимаемые контролируемым лицом;

(абзац введен Федеральным законом от 31.05.2018 N 122-ФЗ)

контролирующее лицо осуществляет полномочия управляющей компании контролируемого лица.

Международное инвестирование

Международное инвестирование предполагает выбор глобальных инвестиционных инструментов в рамках географически диверсифицированного портфеля. Люди часто вкладывают средства на международном уровне, чтобы увеличить диверсификацию своего портфеля и распределить инвестиционный риск между зарубежными рынками и компаниями.

Международное инвестирование можно противопоставить внутреннему инвестированию.

Ключевые моменты

  • Международное инвестирование означает владение ценными бумагами, выпущенными компаниями или правительствами в странах, отличных от вашей.
  • Благодаря глобальному инвестированию портфели могут стать более диверсифицированными, что может повысить доходность и снизить риск портфеля.
  • Владение иностранными активами также подвергает инвесторов уникальным рискам, например, связанным с изменениями обменных курсов, иностранных процентных ставок и геополитических событий.

Понимание международного инвестирования

Международное инвестирование предоставляет инвесторам более широкий инвестиционный мир для выбора портфельных инвестиций. Это может расширить диверсификацию инвестора, потенциально добавив новые источники дохода. В некоторых случаях это также может помочь снизить некоторые систематические риски, связанные с экономикой конкретной страны.

Международное инвестирование обычно расширяет приемлемые инструменты для инвестиционного портфеля за пределы только внутренних инвестиций. Инвестор может рассчитывать на те же типы инвестиционных возможностей на международном уровне, что и на внутреннем рынке. Для инвесторов из США глобальные инвестиционные рынки предлагают различные варианты акций , облигаций и паевых инвестиционных фондов . Инвесторы также могут инвестировать в опционы и фьючерсы на базовые международные инвестиции и валюты.

Краткая справка

Хотя экономисты и консультанты выступают за международное инвестирование, в портфелях большинства инвесторов преобладают внутренние ценные бумаги.

Рекомендации по международному инвестированию

Инвесторы найдут множество вариантов инвестирования на международных рынках. Анализ государственного долга и международных фондовых индексов обеспечивает основу для международных инвестиций. Инвесторы найдут множество вариантов акций, облигаций и паевых инвестиционных фондов при рассмотрении всестороннего обзора международных инвестиций.

Международный государственный долг

Правительства по всему миру выпускают долговые обязательства, чтобы помочь финансировать свои финансовые бюджеты. Государственный долг выпускается в форме векселей и облигаций с различными сроками погашения и процентными ставками, которые зависят от продолжительности вложений. В глобальном масштабе страны могут быть классифицированы как развитые, развивающиеся или пограничные, чтобы лучше понять свою экономику и страновые риски. Развитые страны являются наиболее развитыми странами мира и поэтому имеют более консервативные риски. Развивающиеся и пограничные рынки открывают большие возможности по мере развития экономики и инфраструктуры.

Рейтинги кредитного рынка могут помочь инвестору понять риск инвестиций с фиксированным доходом. Во всем мире страны получают кредитные рейтинги от рейтинговых агентств, которые помогают определить уровень их риска. Исчерпывающие списки кредитных рейтингов стран доступны бесплатно в Интернете.

Международные индексы

На фондовых рынках существует широкий спектр международных индексов, которые служат основой для рассмотрения международных инвестиционных предложений.

Для всестороннего изучения глобального рынка инвесторы могут обратиться к мировым индексам для всех стран. Эти индексы включают акции стран всего мира. Двумя ведущими примерами индексов являются FTSE Global All Cap Index и Vanguard Total World Stock Index Fund.

Индексы развитых, развивающихся и пограничных рынков также помогают разбить глобальные фондовые рынки на три категории. Акции развитых рынков обычно несут наименьший риск, поскольку инфраструктуры финансовых и корпоративных рынков более развиты. Развивающиеся и пограничные рынки несут большие риски. Развивающиеся рынки часто пользуются большим спросом у международных инвесторов. Эти рынки имеют более высокие риски из-за их растущего роста, но имеют больший потенциал для получения прибыли.

MSCI – один из поставщиков индексов, хорошо известный своими международными индексами. Некоторые из глобальных индексов компании включают следующее:

  • Мировой индекс MSCI All Country
  • Индекс MSCI EAFE
  • Индекс развивающихся рынков MSCI
  • Индекс MSCI Frontier Markets

Риски международного инвестирования

Все типы инвестиций сопряжены с риском, и международное инвестирование может представлять некоторые особые риски. Некоторые из рисков, связанных с международным инвестированием, включают следующее:

  • Колебания обменных курсов валют, известные как валютный риск (или валютный риск).
  • Изменения рыночной стоимости ( ценовой риск )
  • Изменения иностранных процентных ставок.
  • Значимые политические, экономические и социальные события (геополитический риск)
  • Низкая ликвидность
  • Меньший доступ к важной информации
  • Различные рыночные операции и процедуры ( юрисдикционный риск )

Опытные инвесторы в международные ценные бумаги могут застраховаться от некоторых из этих рисков, используя различные инструменты, такие как производные валютные инструменты или свопы.

Источник https://secretmag.ru/enciklopediya/chto-takoe-pryamye-inostrannye-investicii-obyasnyaem-prostymi-slovami.htm

Источник http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_16283/c5051782233acca771e9adb35b47d3fb82c9ff1c/

Источник https://nesrakonk.ru/international-investing/