Основные тенденции развития мирового фондового рынка

В развитии международного фондового рынка следует выделить следующие основные тенденции:

• расширение и углубление рынка;

• рост торговли производными инструментами на международные фондовые активы;

• концентрация рынка в ведущих финансовых центрах мира;

• создание новых инструментов рынка;

• повышение значимости ценных бумаг развивающихся стран
на данном рынке.

Расширение и углубление рынка.Для международного фондового рынка характерен прежде всего быстрый рост его объемов и числа участников или расширение его масштабов вообще. Первое нахо­дит свое выражение в росте капитализации рынка, второе — в уве­личении числа его частных и институциональных участников.

Рост международного фондового рынка, с одной стороны, опи­рается на присущий современной экономике экономический рост, а с другой — на расширение фиктивного капитала в результате тен­денции роста цен на ценные бумаги во всех странах мира.

В свою очередь, в основе роста числа участников международ­ного фондового рынка лежит тенденция к росту благосостояния населения в развитых странах мира, а также увеличение числа бога­тых и среднеоплачиваемых слоев населения в развивающихся стра­нах мира, которые желают сохранить и приумножить свои накопления, в том числе и с помощью участия в международном фондо­вом рынке.

Расширение масштабов международного фондового рынка проявляется и в вовлечении новых стран в этот международный рынок, с одной стороны, путем возникновения все новых фондо­вых рынков в развивающихся странах, а с другой — благодаря росту ввоза-вывоза капитала через куплю-продажу ценных бумаг.

Процесс экстенсивного расширения международного фондо­вого рынка за счет увеличения числа стран — его участников имеет своим естественным пределом количество самих стран на нашей планете. В то же время интенсивное расширение международного фондового рынка, связанное с процессами перераспределения ка­питала во всемирном масштабе, по сути, не имеет четко очерчен­ных количественных пределов, ибо процесс разделения труда, на котором, в конечном счете, основываются переливы капитала в мире, не имеет пределов.

Рост торговли производными инструментами. Ценные бумаги наряду с другими рыночными активами лежат в основе производ­ных финансовых инструментов, таких как: фьючерсные и опцион­ные контракты, свопы, многопериодные опционы и т.п. Данные инструменты используются участниками международного фондо­вого рынка для целей хеджирования портфельных рисков и для спекулятивных операций. Без таких инструментов современный финансовый рынок был бы невозможен, так как его участники не располагали бы достаточным набором инструментов, позволяю­щих им бороться с рыночными рисками.

Международный фондовый рынок имеет в среднем относи­тельно большие риски, чем чисто национальный рынок, а потому его развитие опирается на расширение масштабов торговли произ­водными инструментами, основанными на ценных бумагах в целях защиты от соответствующих рисков. Современный рынок произ­водных финансовых инструментов представляет собой уже не столько национальный, сколько международный рынок. По мере развития международного характера фондового рынка потреб­ность в производных инструментах все более возрастает. Одновре­менно рынок производных инструментов не имеет сколько-нибудь видимых пределов для своего развития в силу того, что процессы купли-продажи самих ценных бумаг на данном рынке практически отсутствуют. Наличие систематических спадов и кризисов на меж­дународном фондовом рынке только усиливает потребность в развитии рынка производных инструментов как «страхователя» этого рынка.

Тенденция к концентрации. Концентрация капитала — это «ес­тественный» закон развития глобальной экономики, которому ми­ровое сообщество пытается противостоять путем борьбы с монопо­лиями и поддержкой конкуренции. Однако очевидно, что крупные международные финансовые компании и крупные международные банки обладают наибольшим рыночным потенциалом, большей устойчивостью при меняющихся конъюнктуре, уровне доходно­сти, возможностях для использования нововведений на финансо­вом рынке. Поэтому политика любого рыночного государства должна не только ограничивать рост крупных компаний, но и бе­режно относиться к тем компаниям, которые составляют основу национальной и мировой экономики, национальных и междуна­родного фондовых рынков. На практике это проявляется в том, что высокая концентрация международного фондового рынка и веду­щие позиции основных участников этого рынка (США, Япония, Великобритания, Германия, Франция) не только сохраняются, но и усиливаются.

За данной объективной тенденцией нельзя не видеть и заинте­ресованности соответствующих стран в такого рода развитии меж­дународного фондового рынка. Концентрация рынка в немногих странах позволяет в определенных случаях контролировать между­народный фондовый рынок, а также получать крупные доходы от его обслуживания. Выражаясь аллегорически, нельзя забывать, что доход от игры в казино имеет не только сам игрок, но и казино.

Создание новых инструментов.Международный фондовый ры­нок является самостоятельным сегментом международного финансового рынка, а потому ему необходимы и свои специфические ин­струменты. Опыт развития рынка показал, что невозможно обой­тись только теми видами ценных бумаг, которые уже имеются на национальных фондовых рынках. Необходимо создание и особых фондовых инструментов, более полно отражающих специфику ме­ждународных отношений, т.е. конструирование и широкое ис­пользование новых типов, прежде всего акций и облигаций.

Компьютеризация рынка.Компьютеризация есть материальная основа развития международного фондового рынка, так как она стирает национальные, территориальные и временные границы су­ществующих фондовых рынков. Будущий международный фондо­вый рынок благодаря современным средствам связи, передачи и переработки информации не будет иметь свойственных ему совре­менных границ. Это будет рынок, представляющий собой не сумму национальных фондовых рынков, а единый фондовый рынок всей планеты, т.е. международный фондовый рынок в его истинном по­нимании.

Повышение значимости ценных бумаг развивающихся стран.Раз­витие международного фондового рынка неизбежно приводит к увеличению доли ценных бумаг развивающихся стран в его оборо­те. Рост задолженности развивающихся стран осуществляется пре­имущественно в форме ценных бумаг. Данная тенденция отражает современное направление развития процесса перераспределения мирового капитала в географическом плане и в значительной сте­пени имеет не только экономический, но и политический харак­тер. Чем больше задолженность развивающихся стран, тем относи­тельно больше доля их ценных бумаг на международном фондовом рынке.

Отмеченные тенденции развития международного фондового рынка, взаимно переплетаясь, превращают его в катализатор раз­вития всего международного финансового рынка.

Современные тенденции развития мирового фондового рынка

Формирование мирового фондового рынка происходило одновременно с процессами финансовой глобализации и имеет длительную историю. Фактически эти процессы тесно связаны с вывозом капитала и являются одним из главных его результатов. Принято выделять несколько временных периодов этих процессов. Первый период отсчитывается с последних десятилетий XIX в. и до начала Первой мировой войны.

Возобновление и продолжение процессов интернационализации мировой экономики в годы между двумя мировыми войнами образует второй временной период, в ходе которого мировой фондовый рынок продолжил свою эволюцию. В качестве отдельного, третьего периода отмечается время действия Бреттон-Вудской валютной системы, т.е. после окончания Второй мировой войны и до начала 1971 г., когда правила этой системы накладывали свои ограничения на международное движение капитала.

Наконец, с начала 1970-х гг. до настоящего времени ведется отсчет современного, четвертого периода, отмеченного установлением свободы международного перемещения капитала, что привело к интенсивным процессам развития глобального финансового рынка и мирового фондового рынка как его составной части 1 .

В наше время главная тенденция развития мирового фондового рынка состоит в формировании единого глобального рынка ценных бумаг, действующего по общим для всех правилам и предоставляющего всем его участникам — инвесторам, эмитентам и финансовым посредникам — все виды услуг, связанные с эмиссией акций и облигаций, их размещением и обращением, осуществлением инвестиций, учетом и проведением других сопутствующих операций.

Важнейшая роль в процессах роста и развития мирового фондового рынка принадлежит научно-техническому прогрессу, в первую очередь — бурному развитию 1Т-технологий и средств связи. Этот процесс позволил создавать и оснащать необходимым оборудованием структуры фондового рынка — финансовые институты, биржи, брокерские и депозитарные структуры, организовать их эффективное взаимодействие с банками и расчетными центрами и на этой основе развернуть и поддерживать эффективное проведение широкого спектра операций, связанных с привлечением и перемещением денежного капитала в мировых масштабах. Широкое использование последних достижений компьютерной техники и 1Т-технологий привело к внедрению автоматизированных торговых систем, обеспечению дистанционного доступа инвесторов к различным институтам рынка и возможности проведения в дистанционном режиме торговых и иных операций, синхронного ведения депозитарного учета, выполнения расчетных и учетных операций. В наши дни иностранный инвестор, будь то физическое лицо или фирма, может не сходя с места, через посредство брокерской фирмы открыть счет в США, Великобритании, России или другой стране мира, где есть такие возможности, и вести торговлю на биржах или внебиржевом рынке [1] [2] .

Отмечая широкие возможности и преимущества мирового фондового рынка, следует не упускать из виду и присущие ему опасности и угрозы. Речь идет в первую очередь о возможностях возникновения неустойчивости этого рынка и его способности служить средой распространения всплесков волатильности, финансовых потрясений и кризисных явлений. Неожиданный отток крупных массивов капитала, происходящий нередко в некоторых странах развивающихся рынков, приводит к биржевым и валютным кризисам, падению стоимости ценных бумаг, угрозам или реальным случаям дефолта. Эти явления были присущи мировому финансовому кризису 1997—1998 гг., который охватил несколько стран Юго-Восточной Азии, Латинской Америки, а также Россию. В те времена капиталы бежали в США, находя там прибежище, по крайней мере, для временного сохранения.

Начало XXI в. отмечено глобальным финансово-экономическим кризисом 2008—2009 гг., который возник в США вследствие накопившихся противоречий и перекосов между экономикой и финансовым рынком и распространился практически по всему миру. Этот кризис показал, что и наиболее развитые и сильные страны мировой экономики, в частности США, могут оказаться центром мировых потрясений. Сильный удар испытал рынок акций — в частности в США капитализация акций с 25218 млрд долл, в конце 2007 г. сократилась до 14015 млрд долл, в первом квартале 2009 г., когда имело место «дно» биржевого кризиса, и только к концу 2012 г. восстановила докризисные значения и начала дальнейший рост.

Характерным явлением мирового фондового рынка стало отмеченное выше перекрестное владение крупными пакетами ценных бумаг инвесторами из разных стран мира. Одновременная торговля акциями одной и той же компании на нескольких биржах в разных частях света открывает возможности их держателям не только получать выгоды от деятельности расположенной далеко от них компании-эмитента, но и порождает заинтересованность в успешности этой деятельности, своего рода интернациональную солидарность участников хозяйственной деятельности в разных странах.

Развитие мирового фондового рынка ведет к выравниванию условий хозяйствования в разных странах через расширение возможностей трансграничных перемещений капиталов, через унификацию правил и порядка эмиссии ценных бумаг и торговли ими, через выравнивание в мировых масштабах цены капитала, процентных ставок, условий заимствования и инвестирования. В конечном счете развитие мирового фондового рынка ведет к снижению степени дефицитности и полному устранению фактора дефицита финансовых ресурсов, обеспечивая доступ к ним странам современного мира посредством политики создания привлекательного инвестиционного климата.

Мировой фондовый рынок

На сегодняшний день весь мировой фондовый рынок представлен 3 главными игроками из числа развитых стран: Лондон, Токио и Нью-Йорк.

На фондовых биржах мира размещают акции все крупнейшие фирмы планеты. Три самых крупных «акулы» рынка акций подчинены воздействию друг друга и вместе оказывают влияние на структуру экономики всего мира.

Особенности функционирования рынка проявляются в том, что вместе с национальными рынками в каждой стране формируется международный рынок акций. Крупнейшие страны БРИКС выпускают депозитарные расписки для привлечения инвесторов из других государств.

В то же самое время главные участники рынка влияют на рынок стран с переходной экономикой. Некоторые из последних стали размещать на международных площадках свои акции, что создает условия для привлечения иностранных игроков, таким образом, развивающиеся страны формируют одновременно и спрос и предложение на рынке ценных бумаг.

Вложения в ценные бумаги осуществляется двумя способами: прямое инвестирование или приобретение расписок и совершение своповых операций.

Крупные фирмы всего мира строят свою финансовую стратегию, привлекая средства через трех самых крупных игроков рынка (сюда же относится помимо перечисленных Гонконг).

История развития рынка акций демонстрирует, что с ростом интеграции страны периодически проходят через кризис, особенно в неустойчивое время. Это подтверждает, что международные операции на рынке должны регулироваться не только внутренними механизмами, но и извне (государством).

Для профессиональных участников рынка открываются новые сложные проблемы: вместе с ростом национальных финансовых игроков, развиваются и формируются международные финансовые центры, которые частично берут глобальные функции Токийской, Лондонской и Нью-Йоркской бирж на себя.

Участники мирового фондового рынка

Основные участники международных операций с акциями (тройка развитых стран) пользуются своими преимуществами: они имеют более широкий доступ к разным группам участников рынка (учитывая структуру площадок по секторам). Они могут включать акции в основной индекс, а также привлечь иностранных инвесторов для объединения и поглощения более мелких игроков.

Внимание! Одной из важных компонентов рынка являются оффшоры, где создаются все условия для размещения международных ценных бумаг: акций, облигаций и создаются привлекательные налоговые предложения для иностранцев.

Оффшорные мировые биржи входят в общемировую сеть. Они предоставляют транснациональные услуги, создающие свободное перемещение средств. В последние десятилетия функции офшоров специализировались на определённых сегментах и стали более благоприятными с точки зрения юридической защищенности инвесторов.

К примеру, на Бермудских островах, где развит рынок страхования, компании ориентированы на секьюритизировнные предложения по страхованию и блокированные акции. Эта биржа представляет собой полнофункциональную площадку с разработанной нормативной основой.

Инвестиционные компании участвуют в сделках оффшорного рынка. Важнейшие оффшорные игроки расположены на Виргинских островах прежней Британской империи, в Люксембурге и Ирландии.

Вопреки тому, что такие рынки часто не соответствуют международному законодательству, они являются важными мировыми центрами.

Несмотря на ведущее экономическое положение, США занимает незначительную роль в международных сделках, хотя и лидирует по объемам и суммам займов. С 2007 по 2016 год эмиссия зарубежных облигаций составила чуть больше 8% от выпуска национальных бумаг. Часто заёмщиками выступают Мировой банк, Международный банк развития и Азиатский.

Общая сумма американского облигационного капитала составляет от 5 до 10 миллиардов долларов в год. Для иностранных участников рынок «Янкибондз» (американский рынок облигаций) привлекателен своими размерами. Самые крупные сделки равны трем сотням миллионов долларов. Самые продолжительные кредиты предоставляются на срок 30 лет, издержки на выпуск составляют один процент, что в половину меньше затрат на рынке европейских облигаций.

Еще один центр международных облигаций находится в Германии, впервые выпуск бумаг произошел в конце 50х годов прошлого века.

Тенденции развития международного фондового рынка

Среди ключевых тенденций на рынке ценных бумаг прежде всего стоит отметить укрупнение и укрупнение рынков, сконцентрированность рынка в главных мировых центрах, повышение роли компьютерных технологий и повышение роли развивающихся стран.

На международном фондовом рынке увеличивается капитализация и общее количество участников. Такой рост обусловлен общим экономическим усилением стран, так и повышением стоимости ценных бумаг по всему миру.

В основу роста закладывается также повышение благосостояния людей. Возрастает количество тех, кто может и хочет приумножить и сохранить ресурсы, в том числе, становясь участником международного рынка акций. На рынке появляются новые игроки в числе бирж развивающихся стран, а также благодаря ввозу и вывозу средств через сделки.

Фондовый рынок все больше носит международный, нежели национальный характер, что означает повышение рисков инвестирования. С этой точки зрения современный фондовый рынок нуждается в новых способах защиты от рисков.

Естественная закономерность глобализации приводит к тому, что деньги и возможности сосредотачиваются в руках у крупных игроков рынка, поэтому политика стран направлена на то, чтобы сдерживать рост крупных компаний и стимулировать мелкие, создавая прочую основу национального и международного рынка. Рынок нуждается в новых инструментах (акциях и облигациях), которые отражают особенности современных международных отношений.

Повышение роли компьютерных технологий стирает границы между государствами, рынками, посредниками и прямыми участниками экономических отношений. Благодаря этому формируется фондовый рынок планеты, единое пространство всех инвесторов мира.

Полезная информация! Все большую роль играют на рынке развивающиеся страны, растет оборот ценных бумаг. Вместе с ростом задолженности таких стран растет и количество их ценных бумаг в мире.

Текущая ситуация на мировом фондовом рынке

Экономическая ситуация на мировом рынке крутится около вопроса с процентной ставкой ФРС. Недавние протоколы, обнародованные комитетом по открытым рынкам, показывают, что в США есть все условия для дальнейшего роста ставок.

Текущая ставка увеличится на четверть пункта и составит 1,25 – 1,5%. Федеральный резерв считает, что это может стать дополнительным фактором дальнейшего роста страны.

Полезная информация! Инвесторам можно повнимательнее взглянуть на американский рынок акций. С января прошлого года он демонстрирует уверенный рост.

Лидером среди акций являются бумаги IT сферы (Palo Alto Networks). Хорошую динамику показывает производитель микросхем и полупроводников Broadcom и Applied Materials, в финансовом секторе выделяется Discover Financial Services.

Для тех кто решился торговать на фондовом рынке, мы предлагаем прочитать статью.

Как работает фондовый рынок? Предлагаем узнать, посмотрев видео:

Источник https://studopedia.ru/4_6485_osnovnie-tendentsii-razvitiya-mirovogo-fondovogo-rinka.html

Источник https://studme.org/293404/finansy/sovremennye_tendentsii_razvitiya_mirovogo_fondovogo_rynka

Источник https://dengikupera.ru/finansy/mirovoj-fondovyj-rynok/